北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除(chú)了推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布局(jú)力度(dù)，今(jīn)年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示(shì)，随(suí)着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加较(jiào)低的估(gū)值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制(zhì)造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōn毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法g)庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于(yú)基金(jīn)法规(guī)定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了(le)北交(jiāo)所相关(guān)股(gǔ)票潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标(biāo)的(de)当(dāng)前估值水平(píng)偏(piān)低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流(liú)动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变(biàn)得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资(zī)者关注到北(běi)交所，自然(rán)也引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法出现在北(běi)交所公司(sī)前(qián)十(shí)大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基(jī)金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市(shì)场(chǎng)的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链(liàn)的(de)研(yán)究，挖掘(jué)市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据(jù)主板上一(yī)些成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司(sī)进行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)经营波动大的(de)风险。此外(wài)，北交所相关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新(xīn)股发(fā)行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要(yào)投资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除(chú)将存量基金产品的(de)投资(zī)范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jià毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法ng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关的个股市值(zhí)占(zhàn)比较高，而去(qù)年下半年新能(néng)源行业整(zhěng)体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似(shì)于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证的大多数公司(sī)而(ér)言又(yòu)相对早期，可投资(zī)标的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期投资的(de)角度(dù)来说(shuō)，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良好的(de)长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是(shì)比(bǐ)较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不高，但在其(qí)所属(shǔ)行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强(qiáng)度(dù)上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的(de)企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在(zài)科(kē)技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士(shì)也(yě)称，北(běi)交所有(yǒu)一(yī)大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备、医(yī)药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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