看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏(yù)测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端(duān)继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库(kù)存(cún)上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价格，预(yù)计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆(dòu)油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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