全球头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是今年一(yī)季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的(de)标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提(tí)振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了(le)折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度(dù)。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出决策。

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