5月12日晚间，根据美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国(guó)内千(qiān)亿(yì)私募景林资(zī)产递交(jiāo)了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管(guǎn)理超千亿(yì)元(yuán)人民币的对冲基(jī)金机构，亦是(shì)内地少有的进(jìn)行(xíng)大手笔(bǐ)持有美股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿(yì)私(sī)募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期内，景林资产(chǎn)整体(tǐ)持仓规(guī)模(mó)小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规(guī)模，环比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止2023年(nián)一季度末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上(shàng)市(shì)公司的(de)股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持(chí)仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较(jiào)上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度增持拼多多。2022年二季(jì)度(dù)增持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三季(jì)度(dù)增持123.39万股，四(sì)季度则(zé)增持233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多(duō)多也不(bù)负众望，从股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛然而(ér)止了(le)，景(jǐng)林资产在此前“越跌(diē)越买”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟达，空降前(qián)十大重仓股(gǔ)第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度(dù)末(mò)，景林资产持有新(xīn)东方(fāng)430万(wàn)股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林(lín)资产(chǎn)一季度还建仓了(le)好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股(gǔ)价均处于(yú)震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林资(zī)产(chǎn)认(rèn)为(wèi)，从全(quán)行业来看，不同(tóng)年(nián)龄层(céng)的用户对“教育”的(de)需求依然旺(wàng)盛，除(chú)了应对考(kǎo)试，还包括开(kāi)拓眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政(zhèng)策推(tuī)行之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退出离(lí)开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和(hé)公信力，品牌的护(hù)城河(hé)依然(rán)很(hěn)深。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之外的教育领域业务(wù)基础扎实，原(yuán)有的留学等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教育、直播电商业(yè)务等新(xīn)业务成(chéng)为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利(lì)润和现金流稳中转好，同时(shí)账上(shàng)资金充(chōng)足，当时的(de)估值下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在(zài)过去几个季度(dù)的财报中，我(wǒ)们(men)看(kàn)到了(le)相关的积(jī)极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，高毅(yì)资产(chǎn)对(duì)于教育(yù)领域(yù)也颇为(wèi)看好，但是标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委(wě四大灵猴的兵器叫什么名字i)员会公开资料显示，截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入(rù)近156万股(gǔ)好未(wèi)来，相比(bǐ)于去年底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方(fāng)向(xiàng)，中特估支(zhī)线也(yě)由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升(shēng)市场第二(èr)大(dà)主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景不长(zhǎng)，本(běn)周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏(xì)板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内容为客观数据信(xìn)息罗列(liè)，不(bù)构成任何投(tóu)资建议）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易日(rì)成(chéng)交额(é)超万(wàn)亿元阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三(sān)时，市场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然跌(diē)破万亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成交(jiāo)额连(lián)续(xù)两日(rì)萎缩，分(fēn)别(bié)为(wèi)8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急(jí)剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原因是(shì)5月11日(rì)晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度(dù)成(chéng)为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比(bǐ)多(duō)增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今(jīn)年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点(di四大灵猴的兵器叫什么名字ǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意(yì)味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压(yā)降票据等(děng)低效(xiào)资产(chǎn)，对分行(xíng)收票(piào)额度控制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬(xún)已经(jīng)收了(le)很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据(jù)已(yǐ)经快(kuài)要接(jiē)近零利(lì)率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之(zhī)下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家看(kàn)到(dào)宽信用(yòng)的信号(hào)出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资金博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工(gōng)智能和中特估(gū)，今年已然(rán)累(lèi)计不小的(de)涨幅。中特(tè)估(gū)这(zhè)边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边，在未有增量(liàng)资(zī)金进场的(de)情况之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金(jīn)经理的(de)难处，在业绩(jì)和投(tóu)资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机(jī)之风(fēng)大盛(shèng)，认为当(dāng)下市场(chǎng)交易机(jī)制(zhì)应要四大灵猴的兵器叫什么名字有所改变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红火火，但很多投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经理更是(shì)有苦(kǔ)难言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工(gōng)智能(néng)，游资(zī)炒(chǎo)作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直(zhí)白点说(shuō)，市场(chǎng)根(gēn)本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 四大灵猴的兵器叫什么名字