投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技(jì)术两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软(ruǎn)还两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最(zuì)大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热(rè)度(dù)上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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