随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预(yù)期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她(tā)看来(lái)，进口的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市(shì)场(chǎng)的冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减(jiǎn)产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美(měi)和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际能源(yuán)价(jià)格的(de)回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国际市(s别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你hì)场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经(jīng)济(jì)稳(wěn)增(zēng)长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数量(liàng)。<别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你/p>

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的(de)回落背景下(xià)供应的回(huí)归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去年(nián)的出(chū)口角度(dù)存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主(zhǔ)，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去(qù)年(nián)高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分(fēn)用(yòng)量仍能(néng)让(ràng)出口(kǒu)维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据(jù)的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄态(tài)势，预(yù)计今年(nián)出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑(hu别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你á)压力，进出口贸(mào)易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他(tā)看(kàn)来，未来出(chū)口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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