5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随(suí)着(zhe)近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越(yuè)买”的(de)趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个交易日(rì)出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐(lài)。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也超过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面，证券类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失(shī)血主力(lì)阵营，部分投(tóu)资者(zhě)短期(qī)获(huò)利止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金(jīn)流(liú)出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金(jīn)研(yán)究中心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金(jīn)净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合计资金(jīn)净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中，4月(yuè)24日及(jí)5月10日(rì)的单日(rì)资金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主要选择(zé)标(biāo)的(de)。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的指数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科(kē)创板、半导体在内的(de)几大宽基及(jí)行业指数(shù)前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好(hǎo)其成长性(xìng)，是市场资(zī)金抄底的(de)主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块(kuài)上，他继续看好(hǎo)新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内(nèi)能源(yuán)革命正在深度推进，海(hǎi)外(wài)储能市场也(yě)逐步打开，未来十(shí)年新能源产业有望迸(bèng)发出更强(qiáng)的活力(lì)，通过技术革(gé)新带(dài)来的新领域开(kāi)拓出(chū)更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金(jīn)经理更(gèng)是(shì)直言(yán)。

　　国(guó)泰(tài)科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金的(de)基(jī)金经理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导(dǎo)体板块已经历了(le)将近两年的去库(kù)存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基(jī)金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出(chū)情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特(tè)股”概念(niàn)带动下，有过一波表现的(de)证券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵(zhèn)营(yíng)，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月17日(rì)至5月(yuè)15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝券(quàn)商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金(jīn)分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商(shāng)ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富(fù)国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出(chū)也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的(de)分歧(qí)，基(jī)金经(jīng)理对新能源(yuán)后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛(niú)市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随着(zhe)产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有(yǒu)所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能(néng)源行业只有在(zài)基(jī)本(běn)面比此前更好的情况下，才能(néng)吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多(duō)的增量资金，否则就会导(dǎo)致(zhì)整体板块从(cóng)高位回调。”上海一(yī)位基金经(jīng)理如此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认(rèn)为，新能(néng)源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下(xià)只是阶(jiē)段性过剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗透率只有个位数(shù)，未(wèi)来(lái)还是会有很好的增长空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不(bù)多一年半时间，很多(duō)龙头股估值已(yǐ)经回(huí)落不少，尽管未来新(xīn)能源车板(bǎn)块增速(sù)不会像(xiàng)过去几(jǐ)年那(nà)样快(kuài)，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块反转需(xū)要等(děng)待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出(chū)清，估值足够(gòu)便宜；二(èr)是增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述(shù)基金经理表示(shì)，他也同时(shí)提醒，新能源板块(kuài)或许(xǔ)很(hěn)难再有过去那几年(nián)的(de)大级别的系(xì)统性机会，更多将是优(yōu)选个股的(de)结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为(wèi)，新能源板块投资价值正在(zài)凸显。“在(zài)股价下跌的(de)过程中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格(gé)局和技术进(jìn)步都在以一种非常理(lǐ)想甚(shèn)至超(chāo)预期的速度发(fā)展，因(yīn)此该(gāi)板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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