3月份(fèn)，全(quán)国居(jū)民消费价(jià)格指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷(dài)投放保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增(zēng)长与物价(ji三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式à)回(huí)落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先(xiān)要(yào)厘清概念(niàn)。国际上通(tōng)常认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是(shì)指总体物价(jià)水平(píng)在一段(duàn)时间(jiān)内持续(xù)下降，同时伴(bàn)随着货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典型的(de)通缩(suō)有三个主要特点：一是(shì)总体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货币(bì)供(gōng)应量持(chí)续(xù)下降(jiàng)和经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度经济(jì)运(yùn)行(xíng)表现，当(dāng)前中国经济显(xiǎn)然(rán)并不(bù)符合通缩的(de)典型特征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节(jié)效应和疫情防(fáng)控(kòng)政(zhèn三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式g)策优(yōu)化(huà)调整等因素影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性(xìng)回落(luò)，加之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今年以(yǐ)来物价月(yuè)度涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物价总水平并未出现持(chí)续而(ér)全(quán)面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供(gōng)应(yīng)量来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经济增长来看，一(yī)季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济循(xún)环加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二(èr)季度经济增(zēng)速(sù)可能(néng)比一(yī)季度明显加(jiā)快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个(gè)国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调对(duì)中国经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国(guó)物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，M2和社(shè)融增长相对较(jiào)快，经济运(yùn)行持续好转，与(yǔ)通(tōng)缩有明显区别。 随着金融(róng)支持效果进(jìn)一步显现，消费需求有望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基(jī)本平衡，货币(bì)条件合(hé)理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需(xū)求不(bù)足仍是经济运行(xíng)面临的(de)突出矛(máo)盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一(yī)定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了人们对经济复苏动力和强(qiáng)度的关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重(zhòng)视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏(hóng)观(guān)政策，把实(shí)施扩大(dà)内需(xū)战略同深化(huà)供给侧结构性改革有机(jī)结(jié)合(hé)起来，在稳定就(jiù)业(yè)和提高居民收(shōu)入上下(xià)更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预(yù)期，推动经济运(yùn)行持续好转。

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