近期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)180kg等于多少斤 180kg等于多少磅纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资(zī)者(zhě)提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩180kg等于多少斤 180kg等于多少磅为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的关键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力(lì)电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多(duō)的其(qí)它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东180kg等于多少斤 180kg等于多少磅(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续(xù)股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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