今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目(mù)前(qián)基金一季报披露渐落(luò)帷幕，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行(xíng)业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经理表(biǎo)示，预计(jì)港股市场已经进入了(le)企业(yè)盈(yíng)利的(de)拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张，未来港股(gǔ)市场(chǎng)将在波动中上(shàng)行，板块(kuài)方面，看好政策优化下(xià)的(de)消费和地(dì)产(chǎn)、预(yù)期反(fǎn)转修复的互联网(wǎng)和(hé)医药、高(gāo)景气的(de)制(zhì)造业等。

　　一季度港(gǎng)股(gǔ)基金仓(cāng)位(wèi)略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等(děng)

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额分开统计(jì)，下同）中含(hán)“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资(zī)方向的基金。截至一季度末，这些基金(jīn)的港股平均仓位为6把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁2.39％，较去(qù)年(nián)底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港股数字经济呈现了上涨、调(diào)整(zhěng)、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金(jīn)经理在一季(jì)度加大了对港股的投资力(lì)度(dù)，提升(shēng)港(gǎng)股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百分点不(bù)等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙(lóng)管理的前(qián)海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的南方(fāng)港股(gǔ)创新视野(yě)一年(nián)持(chí)有(yǒu)A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博时港(gǎng)股通红利(lì)精选A，港(gǎng)股仓位由去年底的(de)70.80％提升至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理的国投瑞银(yín)港股通价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市(shì)值统计，截至一季(jì)报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润(rùn)啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气开采、数字媒(méi)体、生(shēng)物制品、多(duō)元金融、服(fú)装家纺、视频饮料等领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度增持。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远(yuǎn)海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油化(huà)工股份(fèn)、中国南方航空股份、华(huá)电国(guó)际电力股份、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核电力(lì)，分别涵盖(gài)油气开(kāi)采(cǎi)、电力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸(mào)易、航空(kōng)机场(chǎng)、房地(dì)产开(kāi)发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港(gǎng)通基金在一(yī)季度对(duì)其大(dà)幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将(jiāng)在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，重仓(cāng)港股优(yōu)质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金经理(lǐ)史博(bó)在(zài)一季度中表示，展望未(wèi)来，仍然(rán)看好(hǎo)港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在(zài)企稳(wěn)回(huí)升，3月(yuè)中(zhōng)国(guó)官方制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活(huó)动和市(shì)场需求(qiú)继续(xù)增加，非制造业恢复速(sù)度(dù)加(jiā)快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初非农(nóng)和通胀数据以及突发的银行风(fēng)险事(shì)件已经让美联储(chǔ)过于(yú)强硬的(de)紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进(jìn)入尾部区域；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧美(měi)银行业风(fēng)险事件(jiàn)对市(shì)场冲击(jī)可控，国内政(zhèng)策(cè)积极信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行(xíng)，在板块配置(zhì)方面，我们将加大对政策优化下的消费(fèi)和地产、预(yù)期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网和(hé)医药(yào)、高(gāo)景气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧(ōu)港股(gǔ)数字经(jīng)济基金经理曲径表示，港股数(shù)字经济(jì)的代表(biǎo)行业为(wèi)互联网(wǎng)和先进制造，在经历(lì)了过去2年的合规(guī)整治及业(yè)务梳理后(hòu)，股(gǔ)价均(jūn)处在价值投资区域(yù)，具有良(liáng)好的投(tóu)资性价比。同(tóng)时，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也更具有数(shù)据、平台和算法的整(zhěng)合(hé)能力，通过推出人工智能相(xiāng)关模型(xíng)及应用，提升自(zì)身运营效率，以及对外输出算法(fǎ)和算力。作为(wèi)人(rén)工智能赋能各(gè)个行业的(de)元年，我们(men)中长期看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股数字经济(jì)板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金(jīn)经(jīng)理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股(gǔ)市场大部分的企业盈利来源于中国(guó)内地(dì)，中国内(nèi)地(dì)经济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一定的增长(zhǎng)，但(dàn)是由于基数效应，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈(yíng)利同比增速会(huì)较(jiào)上半年有所回落(luò)。对于估值相(xiāng)对较(jiào)高的(de)行业将(jiāng)有一定的压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将受到一定程度(dù)的压制，但是当行业龙头(tóu)公(gōng)司受(shòu)情绪影响(xiǎng)出(chū)现超(chāo)跌时，将会(huì)有较好的(de)买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业(yè)快速增(zēng)长(zhǎng)的红(hóng)利中，但是随着中报业绩的(de)释放和四季(jì)度集采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司(sī)可能会出(chū)现一定(dìng)的调整，但(dàn)是通过自(zì)下而上(shàng)的方式(shì)生物医(yī)药(yào)行业仍将有机会(huì)选出(chū)有较好成长性的(de)公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信沪港深(shēn)基金经理付倍(bèi)佳(jiā)表(biǎo)示，展望未来(lái)，我们预(yù)计港(gǎng)股市场已经进入了(le)企(qǐ)业盈利的(de)拐点且即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张，并且A股市(shì)场也(yě)即将进入企业盈利(lì)的拐点，这是推动两地市场向(xiàng)上(shàng)的决定性因(yīn)素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周期(qī)临近尾声流(liú)动性(xìng)逐步宽松背景下，中国资产的吸引(yǐn)力有望进一步凸显。在A股及港股估值均(jūn)在低位、风险溢(yì)价均在高位的背(bèi)景下，有望开启盈利与(yǔ)估(gū)值(zhí)修复的(de)戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投(tóu)资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有(yǒu)望成为全球投(tóu)资(zī)的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性(xìng)大、前期降本(běn)增效优的(de)行(xíng)业和板块更(gèng)有望受益于(yú)经济复(fù)苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大(dà)上修空(kōng)间；同(tóng)时部分龙头公司有长期的前(qián)沿技术/产品储(chǔ)备以(yǐ)迎接(jiē)下一轮的收入扩张机(jī)会(huì)，有望开(kāi)启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显(xiǎn)著右偏的(de)机会：关注在未来经济(jì)周期中上行风险(xiǎn)显著大于下行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)的行业。市(shì)场预期在(zài)低位(wèi)、景气(qì)度(dù)有拐点或持续性超预期的行(xíng)业(yè)。供(gōng)需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超(chāo)预期(qī)的行(xíng)业，如电(diàn)子、新(xīn)能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产的机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提升的高股息资(zī)产(chǎn)的投资(zī)机会(huì)，如通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁