金融(róng)界4月26日消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面(miàn)，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无(wú)驱动(dòng) 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估值合(hé)适(shì)做多但是驱(qū)动有限的阶段。前期(qī)我们做空(kōng)纯碱的(de)原因(yīn)在于4月偏宽松的(de)预(yù)期下，存在累库(kù)和订单下(xià)滑导致(zhì)的现货价格下降，近几周现(xiàn)货(huò)也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来(lái)看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这(zhè)三(sān)点可能(néng)会构成反弹(dàn)的驱动(dòng)。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库(kù)存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等(děng)待(dài)检修的兑现造成现(xiàn)货的(de)趋紧反馈，短期确(què)难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可(kě)选择9-1正套(tào)的方(fāng)式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表(biǎo)现(xiàn)环比(bǐ)和同比上都(dōu)是相当出(chū)类拔(bá)萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平(píng)去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而(ér)这一点(diǎn)和下游反馈(kuì)和实际(jì)地(dì)产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时(shí)，五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存在压缩原片库(kù)存的可能性。但是从近期(qī)的现货(huò)反馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃厂(chǎng)继(jì)续上调现货(huò)价格，产(c五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩hǎn)销(xiāo)维持(chí)在较高水(shuǐ)平(píng)，因(yīn)此近(jìn)月(yuè)确实难(nán)以出(chū)现回撤，总体(tǐ)还(hái)是正套思路。

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