芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率(lǜ)的(de)因素(sù)拆解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失业(yè)率=失(shī)业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力(lì)减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分(fēn)母端的(de)青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分之二(èr)的(de)青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务、知识(shí)密(mì)集(jí)程度(dù)由低到高两个特(tè)点。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转(zhuǎn)向服(fú)务(wù)业(yè)。以受教育年(nián)限作为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的原因gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pastrong>。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零(líng)售等(děng)服(fú)务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十(shí)三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下(xià)降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部(bù)分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶(è)化而退出(chū)劳动(dòng)市场；三是就业观(guān)念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情(qíng)后(hòu)经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度(dù)从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最(zuì)高值。在疫(yì)情影响退散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研(yán)究疫(yì)情(qíng)后(hòu)留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都不(bù)能忽(hū)视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失业率上升(shēng)一(yī)定是(shì)失业增加(jiā)的(de)结(jié)果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来说(shuō)并没(méi)有(yǒu)问(wèn)题，因(yīn)为我国(guó)的劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年(nián)劳动力波(bō)动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却(què)从六普的9％提(tí)高到七(qī)普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就(jiù)是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口在此期(qī)间从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳(láo)动(dòng)力(lì)数量基(jī)本稳定(dìng)在(zài)7.8亿(yì)，整体失业率(lǜ)的分(fēn)母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人(rén)口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年(nián)劳(láo)动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增(zēng)青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就(jiù)业(yè)人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在(zài)3月(yuè)就业数据解读时，披露(lù)了当前青年就业和失(shī)业人(rén)数的(de)基(jī)本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳(láo)动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去(qù)年基本持(chí)平，今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人员比(bǐ)去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失业形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)每(měi)提高1个点，带来32万(wàn)左右的(de)新增(zēng)失业(yè)人口。尽管今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青(qīng)年失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种(zhǒng)观(guān)点认为，青年群(qún)体由于工作经(jīng)验(yàn)和技能(néng)相(xiāng)对不熟(shú)练(liàn)，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动辞(cí)职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意(yì)愿但从未工作过的失(shī)业群体在(zài)16-24岁失业人口(kǒu)中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的青年失(shī)业人口(kǒu)中，第一大(dà)失业原(yuán)因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受过(guò)大学教育。各(gè)年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他三个(gè)年(nián)龄(líng)阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程(chéng)度也(yě)大致类似，青年人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业(yè)人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　青年(nián)失业人(rén)口的行业与青年就(jiù)业(yè)分布基(jī)本一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行(xíng)业(yè)也(yě)是青年就业集(jí)中的行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年(nián)失业人口的行(xíng)业分布是由(yóu)就业分布决定的(de)，吸(xī)纳就业占比较大的行业(yè)，往往也(yě)贡献了较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失业人口来自(zì)何(hé)处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济分(fēn)类的(de)农业和工业(yè)。2010年(nián)这四个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等(děng)其(qí)他6个服务行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业的(de)比例均增超1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年限，来计(jì)算各行业(yè)的知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研(yán)究与技(jì)术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业(yè)是(shì)过(guò)去十年(nián)青年就(jiù)业流入的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳青年就业比例的(de)增幅(fú)均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例变动与行(xíng)业平均受(shòu)教育年限基本一(yī)致(zhì)，即青年就业从知识(shí)密集(jí)程度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业(yè)的青年失(shī)业比例（该行(xíng)业的青年失业人(rén)数/青年失(shī)业总(zǒng)人数(shù)），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该行业(yè)的青年就业人数(shù)/青(qīng)年就业总人(rén)数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的近似替(tì)代(dài)指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密集型行(xíng)业的青年失业(yè)率大多(duō)高于全年龄(líng)段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等(děng)行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服(fú)务业复(fù)苏出(chū)现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个(gè)点的增(zēng)速(sù)缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零售(shòu)业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增(zēng)速均高(gāo)于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这三个(gè)行业一季度(dù)复苏情况(kuàng)较好(hǎo)；知识(shí)密集程度更高的房地产业(yè)、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信(xìn)息技术(shù)服务业的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业(yè)人员增长的症结在于服务(wù)业就业复苏的结(jié)构不均衡(héng)。一(yī)方面，随(suí)着受教(jiào)育水平的整(zhěng)体提(tí)高，青(qīng)年就业大(dà)量流向知识密集型服务(wù)业(yè)，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的生活(huó)性(xìng)服(fú)务业(yè)，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就业复(fù)苏(sū)结构分化(huà)，带(dài)来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未(wèi)出(chū)现明(míng)显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖(nuǎn)，但(dàn)对于三(sān)分之二(èr)接受过(guò)大学教育的青年(nián)失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)是城镇青年(nián)劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决(jué)于(yú)城镇(zhèn)青年(nián)人口数量(liàng)，而后者(zhě)来自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年前的出(chū)生人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对(duì)应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口，而前者正好是建国以来(lái)的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年(nián)随着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人(rén)员(yuán)流(liú)动恢复，新增城镇人口数量会较去(qù)年有明显(xiǎn)增长，但可能仍(réng)然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有(yǒu)限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇(zhèn)的(de)迁(qiān)移人口数(shù)量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下(xià)降

　　青(qīng)年劳(láo)动参与率有两个特点(diǎn)，一是低(dī)于其他年(nián)龄段群体，大(dà)部分青年在(zài)校，并未(wèi)进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预(yù)期(qī)下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年(nián)人(rén)口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市(shì)场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人(rén)口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间(jiān)里，该年龄(líng)段的(de)在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来经济和(hé)就业好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化(huà)时(shí)，也会(huì)影响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历(lì)的推崇导致(zhì)本科(kē)毕业即(jí)进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会(huì)越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失业人(rén)口增(zēng)加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增(zēng)加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可(kě)能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于(yú)劳动力降幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未来失业人(rén)口会(huì)随着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但经(jīng)济复苏难(nán)以改变(biàn)失业率的分母下(xià)降趋势。青年劳(láo)动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要(yào)，这也是人(rén)口长周(zhōu)期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　青年失业(yè)率的两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必(bì)要明晰(xī)这一概念(niàn)的两个要(yào)点：一是调查(chá)失业(yè)率是(shì)城(chéng)镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对全部就(jiù)业人口，不包括(kuò)乡村(cūn)就业(yè)，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论(lùn)以全国青年(nián)人口数量(liàng)为出发点，未(wèi)区分人(rén)口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失(shī)偏(piān)颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是(shì)失业率(lǜ)的分母不含没有劳(láo)动(dòng)意(yì)愿的劳动(dòng)年(nián)龄(líng)人口。按照统(tǒng)计局的(de)定义，“劳(láo)动(dòng)力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力(lì)，参加或要求参加社(shè)会经(jīng)济活动的人员(yuán)。包括就业(yè)人员和失业(yè)人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa龄人口不计(jì)入劳动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失(shī)业人口可能为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国(guó)劳(láo)动力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围(wéi)为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市(shì)场变化情(qíng)况(kuàng)，建立(lì)了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查范围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开(kāi)展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽样调查样本(běn)比例为1％。而(ér)每(měi)10年一次(cì)的(de)人口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业(yè)数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数(shù)会根据(jù)普查(chá)数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员(yuán)约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的(de)年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构(gòu)数(shù)据(jù)的差异仍然存在(zài)。比如(rú)《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制(zhì)造(zào)业就业人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研(yán)究(jiū)报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公司