金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通(tōng)合作。北向(xiàng)互换(huàn)通下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境(jìng)外投资者(zhě)通过北向互(hù)换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差(chà)后的(de)名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券(quàn)及期(qī)货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生(shēng)品市(shì)场的协同发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金(jīn)融(róng)开放格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民(mín)银行（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会（以(yǐ)下简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融管理局(jú)（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管局）发布联合公告(gào)，同(tóng)意中国外汇交(jiāo)易中心（全(quán)国(guó)银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算(suàn)所(suǒ)股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香港场外(wài)结算有限公司（以下(xià)简称(chēng)场(chǎng)外结算公司）开展香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通”），初期先行(xíng)开通(tōng)“北向互(hù)换(huàn)通”，香港及其他(tā)国家和(hé)地区(qū)的境外(wài)投资(zī)者可(kě)通过两地基础设施互联互通参与内地银(yín)行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相关交易及结(jié)算(suàn)安排(pái)

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期可交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结(jié)算(suàn)币种(zhǒng)为人3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换集(jí)中清算业务的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的(de)境外投(tóu)资(zī)者为符(fú)合人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境外机构(gòu)投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限的(de)境外投资者需同时申请成为(wèi)场外结算公(gōng)司的(de)清算(suàn)会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认可(kě)的(de)境(jìng)外(wài)电子交易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和(hé)场外结算(suàn)公司建立中央对手方(fāng)清算(suàn)机(jī)构(gòu)互(hù)联互通(tōng)，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可(kě)根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初(chū)期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会和香(xiāng)港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合(hé)作原则和具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港债3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米(zhài)券及衍(yǎn)生品市(shì)场相关事宜(yí)的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机(jī)构在债券及(jí)衍(yǎn)生品市场方面的监管合(hé)作(zuò)安排(pái)和联络协商(shāng)机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换通”的正常运行(xíng)、金(jīn)融(róng)市场稳定(dìng)和(hé)公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中心、上海清算(suàn)所和(hé)场外结(jié)算公(gōng)司应当依法履行“互换通”下的各(gè)项职责(zé)，组织市(shì)场各(gè)方有(yǒu)序(xù)开展“北向互(hù)换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监管规定及业(yè)务规则，加强内部控(kòng)制，防范(fàn)和控制(zhì)风险，做好投资者教育和(hé)服务(wù)，切实(shí)3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米维护投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应(yīng)当充分了(le)解(jiě)两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和(hé)实践操作的差异，评估(gū)和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步(bù)做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北向互换(huàn)通”的投(tóu)资者可联系外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场外结算(suàn)公司为参与做准备(bèi)。

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