公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行(xíng)业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司的(de)发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的(de)基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪(xù)秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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