近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在(zà将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物i)查处四平(píng)市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会通报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(ré将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物n)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞(j将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物ìng)争生态。

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