5月12日晚间，江铃汽(qì)车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的(de)资产(chǎn)，不过原计(jì)划在(zài)重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也意味着江铃(líng)汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前(qián)。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不(bù)低于(yú)7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西省产权(quán)交易(yì)市场公开挂(guà)牌方式(shì)，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出(chū)了要(yào)求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度(dù)在全(quán)球生产销售重型(xíng)卡车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交易(yì)股(gǔ)权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关(guān)交(jiāo)易规则支付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双方经协(xié)商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权(quán)的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就(jiù)目标(biāo)股权支付(fù)的基准价款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得(dé)国资管理有权单位的批(pī)准，但由(yóu)于(yú)交易所需的政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在约定的时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方经协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌(pái)国营企(qǐ)业(yè)，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集(jí)团有限公(gōng)司(sī)，将太原(yuán)重汽(qì)重组(zǔ)为(wèi)太原长(zhǎng)安(ān)重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安(ān)手中接手太原长(zhǎng)安(ān)重汽(qì)的(de)全部(bù)股权(quán)，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进(jìn)入(rù)重卡领域(yù)的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业(yè)务将超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于对(duì)重(zhòng)卡市场和(hé)客(kè)户洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司(sī)、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等(děng)头(tóu)部企(qǐ)业的(de)单月销(xiāo)量，就已超(chāo)过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的(de)销量数(shù)据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据显示，截(jié)至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为(wèi)严重，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了(le)所有的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要目的是(shì)降低江铃(líng)重汽的(de)资产负债率，便于(yú)吸引外部投资(zī)进入，利于(yú)江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近(jìn)年来(lái)日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营收3不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友30.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友江铃汽车收(shōu)到(dào)的政(zhèng)府扶(fú)持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车在(zài)这两年(nián)现金(jīn)流状(zhuàng)况也不(bù)佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度(dù)，这一科(kē)目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)，江铃(líng)汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽(qì)已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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