财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求(qiú)险企(qǐ)新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思)有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进(jìn)行(xíng)调研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理，银保监会(huì)人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协会以及(jí)多(duō)家(jiā)保险公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分(fēn)布(bù)、分(fēn)红险预(yù)定利率和(hé)分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对(duì)公(gōng)司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)包(bāo)括(kuò)中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮(yóu)人(rén)寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总精(jīng)算师表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财(cái)联社记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要(yào)涉及(jí)新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国(guó)险企(qǐ)资产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保(bǎ华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思o)险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益(yì)市场波动率较大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管按(àn)产品类型调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了和(hé)银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市(shì)场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高(gāo)负债成(chéng)本(běn)、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康保险公(gōng)司(sī)破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压(yā)力致使(shǐ)投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低(dī)利率环境(jìng)下(xià)，负(fù)债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利率的(de)方式来避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调(diào)演(yǎn)示(shì)利(lì)率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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