财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第一次蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ET蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句F与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致(zhì)，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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