金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金(jīn)融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机(jī)构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济(jì)的(de)逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的(de)持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则(zé)看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三(sān)个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金(jīn)累计(jì)有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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