为了让自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好的(de)回(huí)报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一(yī)则(zé)行政处(chù)罚决(jué)定书，引发(fā)市场关(guān)注。时(shí)为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持(chí)获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限(xiàn)公司(sī)董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，以便何(hé)德(dé)平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金(jīn)后(hòu)，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他(tā)市场资(zī)金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期(qī)末(mò)持股量为期(qī)初(chū)持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于(yú)非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户(hù)的(de)控制(zhì)关系(xì)、委(wěi)托理财(cái)关系等提出(chū)了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人(rén)及其代理人(rén)的(de)主要陈(chén)述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的(de)实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋(móu)各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的(de)操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德(dé)平(píng)信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)的(de)相关(guān)情况，行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出：第(dì)一(yī)，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份(fèn)系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行(xíng)账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六(liù)十三条规(guī)定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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