钠(nà)电池产(chǎn)能规划从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是(shì)奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已(yǐ)经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最(zuì)大议(yì)题莫(mò)过于跨(kuà)界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个(gè)热(rè)门又令人遐(xiá)想的题(tí)材搭配公(gōng)司释放钠电池(chí)项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖股走势。然(rán)去(qù)年末以(yǐ)来，抛“利(lì)好消(xiāo)息”催(cuī)涨股价的套路(lù)完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速(sù)腰(yāo)斩(zhǎn)。即(jí)便是(shì)3月末扔出30亿元定增(zēng)预案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而(ér)后(hòu)再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨(zhǎng)跌(diē)折射(shè)的是市(shì)场对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑(yí)：从宣布(bù)跨界(jiè)到现在，时间不过(guò)10多(duō)月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环(huán)伺(cì)、落地(dì)产能(néng)骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的产能(néng)又该如何(hé)消化？过往(wǎng)投资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天(tiān)差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进(jìn)”的(de)新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池(chí)，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池便(biàn)与锂(lǐ)离子电池同(tóng)时期(qī)萌芽(yá)，但由于(yú)钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其研发进度大(dà)大落(luò)后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术完成(chéng)突(tū)破以及锂价(jià)不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作为(wèi)锂电“备胎(tāi)”之一重回(huí)人们重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年(nián)7月(yuè)，宁德时代推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间(jiān)高调宣(xuān)布(bù)入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万(wàn)元通过全资子(zi)公司江苏智(zhì)纬电(diàn)子科技(jì)有限公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨(yáng)崇义(yì)合作设立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠(nà)电(diàn)科(kē)技(jì)有限公司(sī)（公司(sī)持股(gǔ)75％，以下(xià)简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不(bù)及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析师和(hé)个人投资者(zhě)披露(lù)跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技(jì)钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)中试(shì)线(xiàn)2022年(nián)投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界后一口气收(shōu)出7个涨停板，市值(zhí)快速实现(xiàn)翻倍。

　　传(chuán)艺科技(jì)日(rì)K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股价的前(qián)车在前(qián)，传艺科技(jì)开始有意无意地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠电(diàn)项目(mù)进展(zhǎn)，而公司股价也往(wǎng)往在(zài)公告披露后录得大(dà)幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元/股(gǔ)，相(xiāng)较(jiào)于跨界(jiè)钠(nà)电池前(qián)10元/股左右的温(wēn)吞股(gǔ)价，不到半年的时间(jiān)已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无论其(qí)如何发布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀大风(fēng)浪(làng)，反而随(suí)着时(shí)间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间(jiān)已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召开电话(huà)会并在《投(tóu)资者关(guān)系(xì)活动记录表》中(zhōng)对(duì)外发布钠电池业(yè)务未来规划(huà)、技术(shù)水(shuǐ)平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证(zhèng)券交易所关注函(hán)回复的(de)公告》补(bǔ)充(chōng)披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理邹(zōu)伟民、时任(rèn)董(dǒng)秘许小丽还(hái)遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式上(shàng)下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结(jié)底还是其资金有限与(yǔ)钠(nà)电产(chǎn)能(néng)规划“大跃进”不匹配无法让市场信(xìn)服造成(chéng)的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而(ér)根据公司此前对(duì)交易所回复函和(hé)2023年度(dù)定增预案，公司规(guī)划(huà)的10GWh钠电池项目的投资成本(běn)约54亿元。其中，土(tǔ)地购置(zhì)及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需(xū)投入的(de)装修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实际(jì)上，传艺(yì)科技规划的(de)钠电(diàn)产(chǎn)能远不(bù)止(zhǐ)这公告出(chū)来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司(sī)董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日在公开场合(hé)演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资(zī)金(jīn)优势(shì)，投(tóu)资(zī)50亿(yì)元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新(xīn)上(shàng)钠(nà)离子(zi)电(diàn)池全供(gōng)应(yīng)链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试(shì)产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟(wěi)民的说(shuō)法，传艺科技在(zài)上(shàng)述的54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的(de)投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式(shì)微(wēi)，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营输入(rù)类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零组件，具(jù)体包(bāo)括笔(bǐ)记本/台式(shì)机电脑键盘(pán)、触控模(mó)组和鼠标等(děng)输入类设备及通讯用板、消费电子、计(jì)算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司(sī)经营规模不断(duàn)扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公(gōng)司归(guī)母(mǔ)净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经(jīng)达到(dào)了9000万元，净利润增长乏力(lì)可见(jiàn)一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生的现金流量净额(阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊é)4.46亿元；截(jié)至(zhì)去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元(yuán)，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿出(chū)54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿元以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中，传艺(yì)科技(jì)曾详细(xì)披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电(diàn)池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在(zài)投资钠电项目时自(zì)有资金(jīn)的(de)“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技给深(shēn)交所的回函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技(jì)就是准备靠(kào)银行贷(dài)款解(jiě)决。后一(yī)期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加10亿元左右(yòu)，同(tóng)样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公(gōng)司公(gōng)告称，传艺科技及子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银行、农业(yè)银行等(děng)组成的联合银团(tuán)申请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于(yú)公司钠电池项目(mù)。根据最新的调(diào)研记(jì)录，“截(jié)至目(mù)前，牵头银(yín)行已审批通过，参团银(yín)行(xíng)处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司(sī)披露《2023年(nián)度向特定(dìng)对象发行股票(piào)预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了(le)定增(zēng)的(de)24亿元外(wài)，还(hái)有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依(yī)赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的另(lìng)外8GWh的(de)项目资(zī)金来(lái)源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优(yōu)势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿(yì)元，整个钠(nà)电池全供应(yīng)链项(xiàng)目(mù)计(jì)划到2024年(nián)末全(quán)部(bù)竣工投产(chǎn)，达产达(dá)效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项目真(zhēn)如邹伟民(mín)在近(jìn)日的(de)演(yǎn)讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后公(gōng)司营(yíng)收将在(zài)当前(qián)基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价(jià)显示，市(shì)场对这个故(gù)事并不再买账，除了资金(jīn)实力有限公(gōng)司外，核心还在(zài)其(qí)大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池(chí)商(shāng)业化元年(nián)的2023年，包括(kuò)宁德时代(dài)、中科(kē)海纳、亿纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪等诸多巨(jù)头(tóu)在内(nèi)，已(yǐ)纷(fēn)纷发(fā)产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨头(tóu)们不相上(shàng)下(xià)，但宁德时代落(luò)地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动(dòng)车领域实现装车应用。而传艺科技除(chú)了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源(yuán)签(qiān)订(dìng)项(xiàng)目合作或战略合作(zuò)协议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况(kuàng)时，公司(sī)都以“目(mù)前(qián)订单(dān)下游运(yùn)用覆盖(gài)储能、低(dī)速电动车(chē)及电动工(gōng)具等多个(gè)领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈普遍较(jiào)为良好，并已与多(duō)名客户签(qiān)订了(le)销售(shòu)订(dìng)单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知名两轮(lún)电动(dòng)车品牌开展送样和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行(xíng)回复(fù)。至于(yú)具体的客户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电池产能落地正(zhèng)数倍(bèi)级增长。上海钢联新能源(yuán)事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产(chǎn)能(néng)有3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电(diàn)池落(luò)地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用率，钠电池落(luò)地的产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池的市场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电(diàn)池不到(dào)5％，后(hòu)面成本降下来才(cái)会有(yǒu)较大比例(lì)的替(tì)代(dài)。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只(zhǐ)会(huì)小批量应用到多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科技却十(shí)分(fēn)自信，其在(zài)调研(yán)记(jì)录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其占(zhàn)去了2023年(nián)钠电池市场的(de)绝大部(bù)分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关(guān)系活动记(jì)录表(biǎo)

　　需要注意的(de)是，沉(chén)寂多年的(de)钠(nà)电池是在此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到台前(qián)的，去年底(dǐ)以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价持(chí)续(xù)下(xià)跌会否影响钠(nà)电池商(shāng)业(yè)化进程的讨论(lùn)甚嚣尘(chén)上。

　　中科(kē)院院(yuàn)士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池(chí)的(de)平(píng)衡作用(yòng)，平衡(héng)锂价(jià)，保证锂资源的供应(yīng)安全，不太可能成为(wèi)主流。锂价(jià)一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也(yě)强调(diào)，“钠(nà)离子技术(shù)一定要(yào)发(fā)展，因为它是锂离子(zi)电池的一(yī)个(gè)有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和(hé)钠电(diàn)建(jiàn)设成本(běn)接近，目前三元钠(nà)电(diàn)量产的(de)生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性(xìng)能比较接近磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，高(gāo)能量密度(dù)的也接(jiē)近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以目(mù)前已经(jīng)和钠电池成(chéng)本基本相当；而(ér)由于锂原料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳(tàn)酸锂价(jià)格在(zài)20万以下(xià)时，锂电池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储(chǔ)世(shì)纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链(liàn)完善后，规模量产(chǎn)后钠离(lí)子电池正、负极材料(liào)价格可降至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸(suān)锂存(cún)在降价(jià)可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离子(zi)电池的成(chéng)本优势就依然存在，并且随着技术(shù)不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的(de)降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年(nián)钠电产业规模化完成(chéng)后，能(néng)和锂离子电池(chí)的成(chéng)本拉(lā)开差距，接近铅酸(suān)电池的成本(běn)。但能量密(mì)度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟(shú)后(hòu)的钠离(lí)子(zi)电池(chí)有一定优(yōu)势；碳酸锂(lǐ)价格在(zài)10万左右及以下时，钠离子电池(chí)在动力领(lǐng)域优势(shì)较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，包括传(chuán)艺(yì)科技在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都言(yán)锂价下跌无(wú)碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠(nà)电池(chí)利润(rùn)率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在1月9日(rì)的调(diào)研记录中(zhōng)曾表示，公司(sī)钠(nà)电池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格(gé)，一般给到客户的(de)价格比(bǐ)磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科(kē)技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对(duì)进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发(fā)现(xiàn)，传艺科技(jì)在投资上缺(quē)乏长远定力(lì)，临时(shí)“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目。然(rán)2018年4月公司就(jiù)变更募资用(yòng)途(tú)，将FPC生产(chǎn)项目未(wèi)用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别(bié)用于3D玻(bō)璃面板生(shēng)产(chǎn)项目(mù)、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊8月，又将薄膜线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目的实施地点(diǎn)从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地点(diǎn)变更为重庆市合(hé)川区工业园区核心区高阳(yáng)路30号，实施主体则从传艺科技变(biàn)为全(quán)资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目(mù)则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将(jiāng)该项(xiàng)目剩余资金全部投入轻薄(báo)型键盘(pán)生产项(xiàng)目的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的(de)SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传(chuán)艺科技(jì)再“变卦(guà)”，又将(jiāng)该项目剩(shèng)余募资(zī)（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子(zi)电池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投计划的地点、资(zī)金乃(nǎi)至(zhì)项目(mù)，直接的后果就是原(yuán)有(yǒu)的投入打水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目(mù)实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线(xiàn)路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报(bào)告(gào)显示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平(píng)方米(mǐ)中高(gāo)端印制(zhì)电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计(jì)达产年(nián)实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项目(mù)净利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去(qù)了(le)，截(jié)至2022年12月31日(rì)，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚远。

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