五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美国历史上第二(èr)大(dà)的破产银(yín)行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调(diào)，美国银行业(yè)危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银(yín)行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美(měi)国政府债(zhài)务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不起“账单(dān)”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国(guó)去年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结(jié)束(shù)了。想借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩(hán)国(guó)出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩(hán)国(guó)出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续(xù)第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国(guó)出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实(shí)时全球经济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质是(shì)债务危机(jī)，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候(hòu)要(yào)缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一(yī)轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的(de)下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示(shì)见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高位，这一(yī)次见顶很可(kě)能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的(de)投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破(pò)60美(měi)元，而(ér)最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内(nèi)期(qī)货的文华(huá)商品(pǐn)指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该(gāi)指数(shù)自去年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但(dàn)该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序。百年(nián)大(dà)变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来(lái)，总是(shì)在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪(lèi)会绥化去年疫情 绥化是几线城市掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依(yī)然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来(lái)？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，绥化去年疫情 绥化是几线城市你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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