财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出(chū)了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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