看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多(远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后(hòu)续(xù)需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思(sī)路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国(guó)际(jì)市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的(de)消远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的(de)低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基(jī)差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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