本轮新股(gǔ)中，有不(bù)少风口的企业，但基本(běn)面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎(hū)都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成(chéng)主要(yào)从(cóng)事半导体晶圆生(shēng)产(chǎn)代工(gōng)服(fú)务，为(wèi)客户(hù)提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成(chéng)长为中国(guó)大陆收(shōu)入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶(jīng)圆代工产(chǎn)能(néng)第三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府(fǔ)根据集成电(diàn)路产业发展规划及“芯(xīn)屏(píng)器(qì)合”的产(chǎn)业发(fā)展战(zhàn)略，拟引进国(guó)际(jì)知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成(chéng)为(wèi)国(guó)内面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前(qián)一(yī)直大幅亏损(sǔn)，22年(nián)依(yī)靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求大(dà)幅(fú)下(xià)滑，公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)了业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡(pō)路是(shì)必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重(zhòng)回亏损(sǔn)（预(yù)计含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为龙头(tóu)，强专科(kē)、小综合(hé)的发展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核心区域的(de)医疗服务(wù)网。服务病种涵(hán)盖(gài)神经学科(kē)各(gè)类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来主(zhǔ)要(yào)看扩张，也要小心政(zhèng)策的(de)影响，个人(rén)感(gǎn)觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头产品的设计、研发和(hé)生产及涂布技术产业化整(zhěng)体解(jiě)决方案能力(lì)的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布(bù)机(jī)的核心部件，涂布是(shì)继制(zhì)备(bèi)正(zhèng)负极浆料完成后的下一(yī)道(dào)工(gōng)序，是锂(lǐ)电池生产前段工序的(de)核心(xīn)环节，目(mù)的是将正负(fù)极浆料均匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯(sī)特产(chǎn)品广泛(fàn)应用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳(yáng)能电池涂布(bù)、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大(dà)幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大(dà)幅(fú)下滑，且公司只(zhǐ)是生产过(guò)程(chéng)中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天花(huā)板(bǎn)非常低(dī)，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专(zhuān)注于功率、传感和传(chuán)输应用领域，提(tí)供模拟(nǐ)芯(xīn)片(piàn)及模块(kuài)封装的(de)代(dài)工服务的制造商。中芯(xīn)集成(chéng)以晶圆代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延伸到(dào)模组封装，为(wèi)国(guó)内外客(kè)户提供一站(zhàn)式代(dài)工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公司提供(gōng)完整生产制造平台(tái)，支持客(kè)户研发(fā)以(yǐ)及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关(guān)联企业，处于(yú)规(guī)模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因此利(lì)润大幅亏损，好不(bù)容(róng)易快熬(áo)出(chū)头(tóu)了（资本(běn)支(zhī)出(chū)高峰在(zài)22年结束），公司(sī)也(yě)预期23年(nián)底会转为(wèi)盈利，但下游需求(qiú)在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规(guī)模化完成有(yǒu)利润的公司(sī)大(dà)得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国(guó)际，未来(lái)还有可(kě)能面(miàn)临(lín)同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿(yì)，非常(cháng)大(dà)的IPO了，不太乐(lè)观(guān)未来(lái)的走势。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散(sàn)染料及其(qí)滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中(zhōng)高端分散(sàn)染料(liào)为主，主要(yào)用于涤纶(lún)及其混纺织物的染色和印花，经分(fēn)散染料印染加工的化纤纺织品，色(sè)泽艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢(láo)度优良(liáng)，用途(tú)广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利(lì)润只有19年的一(yī)半(bàn)都不(bù)到(dào)，下游服(fú)装行(xíng)业景气度也一般(bān)，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于(yú)2003年(nián)，自设(shè)立以来，公司(sī)主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务(wù)领(lǐng)域，为客户提供相关(guān)软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司继(jì)续独立经营上述业务(wù)。用友汽(qì)车主要面向(xiàng)汽车行业(yè)的整车厂(chǎng)、经销商、服(fú)务站等客户(hù)，提供营销与后市场服(fú)务领域的数智(zhì)化解决方案、云服(fú)务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务(wù)。

　　用友集(jí)团旗下子公(gōng)司分拆上(shàng)市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人(rén)均(jūn)保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算(suàn)很差(chà)，但公司自身技术(shù)含量较低，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系(xì)统为主，基本没什(shén)么研(yán)发，都靠销售(shòu)，且汽车行业(yè)有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份主要从事(shì)电力工程技(jì)术服(fú)务及(jí)地理信(xìn)息技术服务(wù)。电(diàn)力工程技术服务占主(zhǔ)营业务(wù)收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司(sī)主要收(shōu)入和利润来(lái)源(yuán)。电力工程(chéng)技术服(fú)务主要系为电(diàn)网企业(yè)、工商业企业电力相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主要(yào)是电力(lì)工程技术(shù)服(fú)务收(shōu)入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内(nèi)蒙和浙江地区的(de)国家(jiā)电网，本质上是工程类(lèi)企业，设备(bèi)施工业(yè)务，所以应(yīng)收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智(zhì)能手机、物联网等领域提供射(shè)频前端的芯片设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射频前(qián)端(duān)芯(xīn)片及模组的(de)研(yán)发、设计和销售。慧智微(wēi)具备(bèi)全套射(shè)频(pín)前端芯(xīn)片设计(jì)能力和集成化模组研(yán)发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户提供无线通(tōng)信射频前端发射(shè)模组、接收模组(zǔ)等(děng)。

　　射频(pín)前端芯(xīn)片模组公司(sī)，下(xià)游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单存(cún)货大(dà)幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量(liàng)研发(fā)投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于(yú)同行(xíng)业公司，但即便这样(yàng)，估值却一(yī)路(lù)上升到150亿，在IPO之前(qián)大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公(gōng)司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主要从(cóng)事防空预警(jǐng)雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业(yè)。公司产品主要包括雷(léi)达及配套装备(bèi)，重(zhòng)点供(gōng)应国(guó)内军(jūn)方客户和军工集(jí)团。成立至今，航天南湖(hú)已成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要生产单(dān)位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越(yuè)来越高，对(duì)于这种客户不透明度(dù)极高的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家(jiā)互联(lián)网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品综合(hé)服务提供商(shāng)，主(zhǔ)要为移动互联网相关场(chǎng)景客户提供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物(wù)联网相关(guān)场景(jǐng)提(tí)供物联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景应用等(děng)综合(hé)解决(jué)方案及(jí)云终端解决方案，并根据客户(hù)需求(qiú)提供定制化的运营支撑服务及技(jì)术服务。一家(jiā)售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员(yuán)卡等数(shù)字化(huà)虚拟商(shāng)品的综合(hé)型中间商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模(mó)式(shì)是(shì)获(huò)得购销差价或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司总收入超过含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比n>9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业绩(jì)过去几(jǐ)年看起来不错，但公司(sī)现(xiàn)金流越来越差，且互(hù)联网流量已经见(jiàn)顶，大(dà)互联网(wǎng)公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市就是业绩(jì)顶峰。

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