五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本(běn)轮美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财(cái)长耶伦(lún)呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及(jí)可(kě)能(néng)出现的债务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预(yù)算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜(bài)登将否(fǒu)决(jué)众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和(hé)条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了(le)美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回(huí)付(fù)不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美国政府(fǔ)债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约(yuē)就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历(lì)史新高(gāo)，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年(nián)第一(yī)季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩(hán)国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯(xīn)片价格(gé)下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又(yòu)使得经济下(xià)滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全(quán)球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的(de)投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文华(huá)商品(pǐn)指数来(lái)看，去(qù)年11月低(dī)点(diǎn)已经(jīng)被跌(diē)破。该指(zhǐ)数(shù)自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的(de)总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么(me)还不(bù)出现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有出(chū)现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望(wàng)与失望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却(què)醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为(wèi)享(xiǎng)受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依(yī)依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于(y开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑ú)永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到(dào)花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来(lái)，想(xiǎng)着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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