从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科(kē)在(zài)一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季(jì)度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价(jià)格(gé)之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为(wèi)合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新(x第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发īn)能源汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材(cái)料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报显示，其截至报(bào)告期(qī)末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季(jì)度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国(guó)轩(xuān)高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司(sī)在江(jiāng)西宜春碳酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代(dài)一季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能(néng)一(yī)季报(bào)也(yě)显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低(dī)的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规(guī)划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维持(chí)极低库存，电池(chí)本(běn)身库存不(bù)足1个(gè)月(yuè)；另外(wài)在(zài)中游材(cái)料(liào)方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极(jí)因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存(cún)极(jí)低(dī)，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去(qù)库存的过程(chéng)中，国轩高(gāo)科也(yě)在积极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司(sī)在(zài)2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近日，宁德(dé)时代也作(zuò)出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会(huì)比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在交流中(zhōng)也认同(tóng)这一观点。他预计(jì)，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预(yù)计(jì)会(huì)高于动力(lì)电池(chí)，其中国(guó)外家储市(shì)场需求(qiú)预(yù)计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度(dù)处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其(qí)储(chǔ)能(néng)业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业(yè)务(wù)已经(jīng)占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间(jiān)更(gèng)大，“这是(shì)一个(gè)需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在(zài)家储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年(nián)到了(le)第二季(jì)度(dù)开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前(qián)订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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