全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美(měi)国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得桥(qiáo)水(shu茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种ǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行(xíng)了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的(de)标的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄(huáng)金在(zài)全球货币(bì)市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

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　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他(tā)在2023年一(yī)季度的(de)最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济(jì)体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极(jí)有(yǒu)可(kě)能在周期的(de)下(xià)一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大(dà)规模财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压(yā)力(lì)，股市和债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也(yě)可能(néng)不(bù)需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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