近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市(shì)等方(fāng)式(shì)参(cān)与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思责(zé)任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思在从事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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