五一(yī)长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时(shí)也(yě)是美国(guó)历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美(měi)国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行又倒(dào)下了。随着(zhe)经济的(de)衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高(gāo)息又会令其(qí)成(chéng)本抬(tái)升(shēng)，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可能出现的(de)债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人(rén)必(bì)须在没有任何要求和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高债务(wù)上限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违约。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来(lái)最(zuì)高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大(dà)。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但当前(qián)美元出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新(xīn)来(lái)还旧，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿(yì)美元的(de)历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯(xīn)片(piàn)出口(kǒu)疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒ韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗u)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球经济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出(chū)刺(cì)激(jī)经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又(yòu)使得(dé)经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当(dāng)前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级别的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品(pǐn)指数来(lái)看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但(dàn)由于美(měi)联储的无限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药(yào)，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对全(quán)球的一次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界(jiè)经济(jì)新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不(bù)是说着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没(méi)有出(chū)现，每当(dāng)你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年(nián)的(de)世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一(yī)个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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