华(huá)尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的(de)美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身(shēn)价(jià)为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资者(zhě)的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言(yán)之，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获得(dé)的(de)资金向老投资(zī)者支付股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结(jié)构只有在(zài)新(xīn)资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一批(pī)'持(chí)有资金的(de)风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告(开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查gào)中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告(gào)的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价格均低于(yú)各自的(de)资产净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收(shōu)益率，这是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息(xī)开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即(jí)使在(zài)最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一(yī)份(fèn)声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩将会(huì)像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义(yì)投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定(dìng)期将我们的维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的多(duō)数控股公(gōng)司以及我们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事(shì)会中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业(yè)的(de)各种投资(zī)。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损(sǔn)的(de)投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的(de)莫过于(yú)今年(nián)2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究(jiū)百(bǎi)页(yè)的做(zuò)空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让(ràng)印(yìn)度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达(dá)尼集(jí)团市(shì)值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个人净资产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头(tóu)？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要(yào)业(yè)务包括(kuò)披露企业的(de)会计造假、管理问(wèn)题(tí)、未公开关联交易(yì)、财报违规等(děng)。媒体统计(jì)显示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣金融(róng)分析师(shī)、会(huì)计师(shī)和(hé)记(jì)者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德(dé)森来(lái)自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他(tā)加入了以色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登(dēng)堡视为(wèi)完全可以(yǐ)避免的人(rén)为(wèi)灾难的(de)缩影，”该公司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除了(le)此次(cì)的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研(yán)究也曾(céng)瞄准其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页(yè)的做空(kōng)报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券(quàn)监管(guǎn)机构随后(hòu)跟(gēn)进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究(jiū)指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产(chǎn)能(néng)力方面误导投资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推(tuī)特后，推特(tè)的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布(bù)关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布转为做空(kōng)推特(tè)，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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