金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数(shù)下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做(zuò)多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白银跟随大(dà)宗(zōng)商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根据(jù)昨夜公布的数(shù)据，美(měi)国4月生产者(zhě)价格(gé)指数(shù)PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生(shēng)产(chǎn)物资(zī)通(tōng)胀压力进一(yī)步趋缓。结合此前发布(bù)的(de)美国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方(fāng)面，此(cǐ)前加息(xī)结束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在美(měi)联储越(yuè)来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从(c50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多óng)加息结束到降息周期开启，仍有近一个(gè)季度的时(shí)间，在此期间(jiān)将面临经(jīng)济和政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵(guì)金属部分回(huí)吐前(qián)期超涨的幅度。另一方50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的最(zuì)高水平，劳(láo)动力市(shì)场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白(bái)银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前难言企稳(wě50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多n)，后续还需关(guān)注海外(wài)衰(shuāi)退预期的发酵(jiào)情况。

　　方(fāng)正中(zhōng)期期货：经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金属走势(shì)拖累 白银如期大(dà)幅(fú)调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)角度出发，有(yǒu)色金属(shǔ)将会走弱，白银连续上涨后会面临调(diào)整行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会(huì)继续影响有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济数据疲软增加(jiā)美联储政策(cè)转向宽松(sōng)预期(qī)以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工(gōng)业属性(xìng)较强的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)大(dà)幅回落(luò)等因素综合影响下，白银高位回落，下(xià)方仍(réng)有一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎(àng)司整数关口(kǒu)（5400元/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破该位置将会(huì)测试(shì)23美(měi)元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏(piān)弱行(xíng)情仍未(wèi)走完(wán)，建议继续等(děng)白(bái)银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业(yè)危机引发避险需求，美联储政策(cè)收紧预期迅速(sù)转向，美(měi)元美(měi)债(zhài)走势(shì)偏弱(ruò)，贵金属(shǔ)持续走强，当前(qián)继(jì)续关注调整(zhěng)行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下行(xíng)风险、银行业风险与债务上限风(fēng)险、央行(xíng)购金持续等宏观(guān)因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做多配置依然是核心建议。

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