在投资(z什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些ī)日经225ETF的“基金吧”里，基金(jīn)的大涨大跌走势，激起了基民(mín)的热烈讨论，“这个(gè)日经正经不？”“还要有个跌停板才和净(jìng)值一样”“这基涨跌这么(me)大(dà)，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两(liǎng)大公募(mù)巨头纷纷(fēn)公告(gào)，对公司旗下(xià)高溢价日经(jīng)225ETF提示(shì)风(fēng)险，目前(qián)折溢价率(lǜ)已经大幅回落(luò)。与此同时，科创(chuàng)50、创业板指继续受到资金的(de)青睐，今年(nián)以来创业板ETF净买入资金(jīn)已达165亿元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出居前，热门(mén)板块传媒、基建ETF受到资金“落袋(dài)为安”，但部分机构看(kàn)好传媒(méi)、顺周期板块的长期(qī)配置价(jià)值。

　　提示高溢(yì)价风险

　　日(rì)经ETF溢(yì)价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两(liǎng)大公(gōng)募巨(jù)头纷(fēn)纷公告(gào)，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格(gé)波动较大。截至5年(nián)22日，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示(shì)投资者关注(zhù)二级市场交易(yì)价(jià)格溢(yì)价风险，如(rú)果(guǒ)盲目(mù)投资，可能遭受重大损失。

　　从两只(zhǐ)产品的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅(fú)都(dōu)超(chāo)过(guò)了16％。截至(zhì)5月23日下午1点开盘，两(liǎng)只产品溢价率都回(huí)落到4％以内，投(tóu)资者的追捧热(rè)情在风险提示(shì)后有所降温，正在回(huí)归理(lǐ)性(xìng)。

　　而(ér)从资金流(liú)向(xiàng)看，由于两只产品规模仅有1个亿(yì)左右(yòu)，流通盘偏小，昨日净(jìng)流入资金都不到2千万体量。

　　从全(quán)市场(chǎng)看，目前跟踪日经指数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最高的(de)产(chǎn)品已经达到(dào)27％，体现了很(hěn)好的赚钱效应(yīng)。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪(zōng)的指数都是日(rì)经225指数收益率（经汇(huì)率调整后），从该指数表现看，今(jīn)年也大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理告(gào)诉记者，日经ETF跟踪的指数近期(qī)涨(zhǎng)势什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加(jiā)产(chǎn)品流通盘不(bù)够大，短期(qī)内(nèi)受(shòu)到资(zī)金的(de)净买入，产生了(le)供(gōng)不应求的情(qíng)况，就(jiù)会推高二级市(shì)场价(jià)格，让价(jià)格走在(zài)指数(shù)涨幅(fú)的前面，这个情(qíng)况就会产生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层(céng)资产是跟踪日经225指数表现的，如果短期出(chū)现高溢价，也就意味着当(dāng)前的价格超出了指数的涨幅(fú)，未来会回(huí)归到指(zhǐ)数正常走(zǒu)势和涨跌幅的状态，也(yě)就是(shì)会(huì)逐渐(jiàn)消除溢(yì)价(jià)。而高溢价回归(guī)的过程(chéng)，就会产生二(èr)级市场价格(gé)的(de)下(xià)跌(diē)，因此，建议投资(zī)者不要盲(máng)目(mù)买入高溢价(jià)品种，避免下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股市表现(xiàn)看(kàn)，今年(nián)年初以来日本股市持续上涨，日经225指数(shù)超越30000点大(dà)关，达(dá)到1990年泡沫(mò)经济破裂以来的最高点。

　　中信建投证券认为，近期日本股(gǔ)市(shì)上涨受多重因素驱动：一是(shì)随着美联(lián)储加息(xī)预期下降和日央行紧缩(suō)预(yù)期上(shàng)升，吸引(yǐn)国(guó)际资本回(huí)流(liú)日本(běn)市场(chǎng)；二是随着疫后经济活动(dòng)复苏和去(qù)年日元持(chí)续贬值，东京交(jiāo)易所上(shàng)市公司多表现(xiàn)良好；三是今年东京交易所提出将改革公司治理(lǐ)监督机制。在(zài)这一改(gǎi)革下，预计部分低估值(zhí)企业(yè)可能采取股票回(huí)购等方(fāng)式提振股价，截(jié)至本(běn)周，已有价(jià)值(zhí)3900万亿日(rì)元的股票被宣布(bù)回购；四(sì)是近期部分利好消息带动市场(chǎng)情(qíng)绪。包括G7峰会(huì)在日召开、巴(bā)菲(fēi)特赴日考察并表(biǎo)示大举投(tóu)资日本股市(shì)等，推动(dòng)市场(chǎng)对日本股市的(de)整体情(qíng)绪提振(zhèn)。

　　也(yě)有基金经理提示(shì)短期过快上涨带来的投资风险，并提示投资者(zhě)，海外投资可(kě)能会涉及相关的汇率风险(xiǎn)，对相(xiāng)关(guān)市(shì)场熟悉程(chéng)度不高等问题，建议(yì)投资者在自己(jǐ)能力圈内投资，避(bì)免(miǎn)盲(máng)目追高(gāo)带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继续受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达(dá)165亿

　　除(chú)了关注市场(chǎng)热点ETF外，再来看下ETF市场最新(xīn)风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至5月22日(rì)收盘，全(quán)市场728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万亿(yì)元，比(bǐ)去年末规模(mó)新增1293亿元(yuán)，规(guī)模增幅10％。在本周震(zhèn)荡市场中，昨(zuó)日净申购份(fèn)额13.23亿份，按照区间成交均价测算，净流入(rù)资金微增3.89亿元。

　　从(cóng)资金净流入方向来看，资金净流入(rù)宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流入(rù)都(dōu)是3.39亿(yì)元，位居行业前列(liè)。另外，易方达科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上(shàng)资金的净流入。

　　行业(yè)和主题产(chǎn)品中，半导体、游戏、证券ETF等(děng)净流入(rù)资(zī)金(jīn)居前，都超(chāo)过(guò)了2亿元资(zī)金体量。另外，触底反(fǎn)弹(dàn)的(de)医药ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也(yě)同样吸引资金(jīn)关注，净流入资金相对居前。

　　拉(lā)长时间(jiān)看(kàn)，今年(nián)以来净流入资金最多的(de)是易方达创业板ETF，今(jīn)年净(jìng)流入资金165亿元(yuán)，位居(jū)行(xíng)业首位。另外，创业(yè)板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿元，都位居(jū)行业前列。

　　而(ér)今年景气(qì)度回升的半导体、酒ETF，具备(bèi)估值吸引力(lì)的医疗、恒生互(hù)联网等，也都受(shòu)到资金的(de)追(zhuī)逐，净流入资金都(dōu)在(zài)50亿元体(tǐ)量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越(yuè)跌越买(mǎi)”，华安基金指数与量化投资(zī)部(bù)表(biǎo)示，随着前期创业板50指数(shù)的回调，当前估值已来到30倍的历史(shǐ)低位区间，且一季报显示成(chéng)分股(gǔ)净利(lì)润同比(bǐ)增长52.69％，基本面向好趋势明(míng)显，持续关(guān)注板块趋势(shì)反转(zhuǎn)机(jī)会。

　　该(gāi)机构分析，在政策(cè)层面，4月底的政治局会议(yì)提出“要夯实科技自立(lì)自(zì)强根基，培(péi)育(yù)壮大(dà)新动能(néng)。要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进充电桩、储能等(děng)设施建设和(hé)配套电网改(gǎi)造(zào)。要(yào)重视通用人(rén)工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视(shì)防范风险(xiǎn)”，这宣(xuān)示着(zhe)国(guó)内经济发展动能要(yào)加快转变，新能源及人工智能将是(shì)经济转型的(de)两大动能，汇(huì)聚战略性新兴(xīng)产业的创业板持续受(shòu)益于政策红利，该机(jī)构建议关注创(chuàng)业板50指(zhǐ)数的投(tóu)资机会。

　　沪深(shēn)300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋(dài)为安”

　　而从资金净流出方(fāng)向(xiàng)看，表(biǎo)现相对强(qiáng)势的上证50ETF遭遇资金净卖(mài)出，当日(rì)基金份额流(liú)失4亿份，资金净(jìng)流出超过11亿(yì)元。另(lìng)外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也(yě)分别有超过1个亿(yì)的资金净流(liú)出。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药ETF等近期出现阶(jiē)段(duàn)性(xìng)行情的板块，遭(zāo)遇(yù)资金的(de)卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多(duō)只(zhǐ)产品净流出资金也(yě)有1个亿以上。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间期限，今年以来宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出(chū)现百亿体量的资(zī)金净流出。上(shàng)证(zhèng)50ETF也有(yǒu)57亿元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅(fú)超(chāo)40％的传媒ETF净流(liú)出资金24亿元，位居行业(yè)首(shǒu)位(wèi)。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖(mài)，整体资金净流出位(wèi)居前列。

　　虽(suī)然部(bù)分(fēn)热门主题行业的(de)资金出现(xiàn)流出，但(dàn)部分机构仍建(jiàn)议从中长(zhǎng)期角度(dù)，观察各类(lèi)板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏(sū)仍是中国经济中(zhōng)长期的趋势，但(dàn)市(shì)场展现出更多结构性机会(huì)，当(dāng)前市场对题材的追捧热度仍持(chí)续(xù)偏高。“传媒(méi)板块(kuài)近期跌幅(fú)居(jū)前，主因前期涨幅较(jiào)大，炒(chǎo)作有逐步退潮趋(qū)势(shì)。”

　　短期内(nèi)，中欧基(jī)金建议(yì)继(jì)续关注资金合(hé)力(lì)最强的人工智(zhì)能与(yǔ)央(yāng)企相关品种，中期(qī)在市(shì)场炒作热度(dù)回落(luò)、且经(jīng)济复苏趋势(shì)确立后关注“顺周期(qī)”板块的整体机会，尤其(qí)是大(dà)众消费等领(lǐng)域；而长期来看(kàn)，可以积极关注数字化对(duì)生产力的提升，重点关注计算机、互(hù)联网(wǎng)和(hé)传(chuán)媒(méi)等行业(y什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些è)。

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