投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大(dà)型(xíng)行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中心业务的(de)营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的，确(què)保产业尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次景气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一(yī)个(gè)赛道。

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