财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大(上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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