总市值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官(guān)网消息，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带(dài)来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合(hé)约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系(xì)，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上交(jiāo)所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场(chǎng)龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月2龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思3日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所(suǒ)上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对此表示，目(mù)前(qián)我(wǒ)国龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思已经推(tuī)出(chū)了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市(shì)场不(bù)同的市值的(de)公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资(zī)交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都(dōu)具备(bèi)突(tū)出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一(yī)步提高(gāo)，进(jìn)而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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