全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的(de)标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季(jì)度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大(dà)的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还(hái)减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)，因为全(quán)球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金(jīn)在全球(qiú)货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度(dù)的(de)最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产(chǎn)能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会(huì)给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和(hé)地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要(yào)（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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