市场再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，市(shì)面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另(lìng)外还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥(yōng)有(yǒu)更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市(shì)场运行(xíng)平说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年(nián)净(jìng)流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板(bǎn)个(gè)股面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更(gèng)加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够(gòu)有更多的时间(jiān)和(hé)精力去(qù)关注标(biāo)的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的(de)增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市(shì)场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下(xià)的(de)创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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