随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出(chū)口下(2000克是多少斤 2000克等于多少公斤xià)降，进(jìn)口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的大量(liàng)增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程(chéng)度(dù)相对(duì)有限，但(dàn)在一(yī)定程(chéng)度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临(lín)暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出(chū)口(kǒu)市(shì)场新增(zēng)南(nán)美(měi)和非洲的份(fèn)额(é)，都是(shì)带动去年全年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧性(xìng)，国(guó)际需求(qiú)显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全球(qiú)实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。而国内(nèi)经(jīng)济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的(de)回(huí)归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现(xiàn)去(qù)年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可(kě)能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分(fēn)用量能(néng)够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会(huì)由于海外(wài)需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已(yǐ)，也并(bìng)一定能够(gòu)说明(míng)3月全(quán)球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于2000克是多少斤 2000克等于多少公斤国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个(gè)月或(huò)数月(yuè)，进出(chū)口超(chāo)预(yù)期变化可能会(huì)对(duì)阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格(gé)下调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期是(shì)国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来(lái)说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需(xū)恢复有限(xiàn)的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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