华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报(bào)告做(zuò)空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗(qí)下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最大单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从(cóng)新投资者那(nà)里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成(chén一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月g)为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况下才是可持续的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上次报告的(de)资产净值高出(chū)218％，远远(yuǎn)高(gāo)于(yú)所(suǒ)有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司(sī)，其交易价(jià)格均低于(yú)各(gè)自的资产净值。资产净(jìng)值是(shì)衡(héng)量基(jī)金业绩的关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的(de)股息收(shōu)益(yì)率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大型股公司中最高的(de)。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而(ér)不是(shì)现金的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出售(shòu)新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系(xì)密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究中假设，即(jí)使(shǐ)在最坏的情况下，伊(yī)坎的(de)股(gǔ)息也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做(zuò)空报告对(duì)伊坎(kǎn)来说是(shì)一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时后发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进(jìn)主义是(shì)最好的(de)投(tóu)资范例。“我过去25年的(de)激进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权原则付(fù)诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投资部门持有的(de)少数(shù)股(gǔ)权，目前在(zài)14个上(shàng)市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我(wǒ)们(men)坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行(xíng)业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报告中的说(shuō)法(fǎ) “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权(quán)益机构也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促(cù)亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的(de)做空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做空(kōng)印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了(le)。兴登堡研(yán)究(jiū)百页的做空报告(gào)使(shǐ)得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神(shén)坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度(dù)总理莫迪受(shòu)到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集团市(shì)值在短短10日一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的债券(quàn)价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的(de)个人净资(zī)产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违规(guī)等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家(jiā)公司发(fā)过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析(xī)师、会(huì)计(jì)师和记者，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的(de)人(rén)为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面误导投(tóu)资者。该公(gōng)司的市值(zhí)一度超过50亿(yì)美元，如今已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马(mǎ)斯(sī)克对(duì)推特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)宣布转为做(zuò)空推特(tè)，推特股(gǔ)价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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