公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它(tā)们用事实证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于(yú)可积累性。如1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了(le)继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面lán)起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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