近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对(duì好好记住我在你体内的感觉)68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展(z好好记住我在你体内的感觉hǎn)余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定(dìng)和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市场好好记住我在你体内的感觉流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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