今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与北京奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对(duì)于(yú)代(dài)销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的(de)与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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