金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座(zuò)谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会(huì)议(yì)讨论(lùn)的(de)重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参(cān)会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这(zhè)是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都(dōu)有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人(rén)寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的(de)近期显(xiǎn)著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支(zhī)付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看(kàn)法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参(cān)与者可以给(gěi)出许多(duō)个继(jì)续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只中特估(gū)龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元(y白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么uán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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