本周铁(tiě)矿石期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截(jié)至21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处(chù)于下跌的态(tài)势(shì)，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测(cè)数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石(shí)研(yán)究员梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下(xià)行(xíng)，直接原因源于(yú)成材(cái)表需继续(xù)走弱，二季(jì)度以来成材消费持(chí)续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格(gé)下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步压(yā)缩(suō)，本周(zhōu)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉(lú)料(liào)端价(jià)格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高(gāo)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远月合(hé)约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地(dì)产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏(sū)乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期(qī)货高(gāo)级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期(qī)到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明(míng)显低于(yú)历史平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对(duì)补库(kù)不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一(yī)季度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷(gǔ)一(yī)季(jì)度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐步(bù)转向宽松。而铁水继续(xù)提产空间有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的(de)下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库(kù)存维持下(xià)降态势，不(bù)过由于终端需(xū)求(qiú)疲弱(ruò)，政策(cè)调控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢(gān小明王是谁的后代 小明王是男是女g)厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗小明王是谁的后代 小明王是男是女为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏(piān)高(gāo)，旺季(jì)后面(miàn)临回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周补库需(xū)求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低(dī)库(kù)存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波(bō)折，供需边际(jì)上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格(gé)波动幅度(dù)较前两年将有明(míng)显下降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市(shì)场整(zhěng)体以区(qū)间振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期(qī)关(guān)键仍(réng)是需求复苏力度(dù)。

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