金融(róng)界5月(yuè)18日(rì)消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多(duō)数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯(běn)乙(yǐ)烯涨超(chāo)2％；跌(diē)幅方面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原(yuán)油在(zài)金融压力和地(dì)缘支撑作用下(xià)呈现多(duō)空(kōng)轮动(dòng)的跷跷板效应

　　五月(yuè)油价在(zài)70美元处仍有强(qiáng)力(lì)支撑，六月有上(shàng)行动(dòng)力。年(nián)初以来原油价格在金(jīn)融压力和地缘支撑作用下(xià)呈现(xiàn)多空轮动(dòng)的跷跷板效应。短期(qī)来看，在月初(chū)金融事件冲击下，五月可能处于震荡周期中的(de)偏(piān)弱阶段。但在(zài)下方70美元(yuán)处，仍(réng)有强力支撑。仍以短期波段操作思(sī)路为主。中期来看，六(liù)月进入地缘和金融事件交易阶(jiē)段。如(rú)果欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)或美联储停止加息，均有(yǒu)可能给油价提供阶(jiē)段上(shàng)行(xíng)动力。长期(qī)来(lái)看(kàn)，支(zhī)撑和压力共存局面或(huò)将维(wéi)持。今年可能整体处于周期末端(duān)的底部震荡(dàng)期，全年(nián)暂时维持70-100区间预(yù)期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱逢高(gāo)做空 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱(qū)动依(yī)旧在现(xiàn)货，目前来看现货降价的趋势并(bìng)未企稳(wěn)的迹象。从平衡表(biǎo)推演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开启去(qù)库，但是本周的库存呈(chéng)现双(shuāng)累(lèi)，可奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系见当下(xià)持货意愿已经在低(dī)谷(gǔ)，现货价格预计持续松动(dòng)。除此之(zhī)外，丰成17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的检修周期都不长，开(kāi)工高位可维持。

　　除(chú)此之外，华南上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也(yě)是预期外，导致后续(xù)存(cú奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系n)在进(jìn)一步累库的(de)空间。因此当(dāng)下纯碱累库趋势进一(yī)步延(yán)续，后续需要检修的集中兑现才(cái)能扭转供需，而去库对价格(gé)的传导也不是一蹴而就。从更大(dà)的角度(dù)来(lái)看，纯碱投(tóu)产预期(qī)下(xià)，现货偏松，预(yù)期过(guò)剩(shèng)，从(cóng)利润(rùn)角度就是要走向(xiàng)成本(běn)以下，何时(shí)投(tóu)产只是节奏上的扰动，不(bù)影响方向。目(mù)前原盐(yán)价格下滑，纯碱成本出现进一步(bù)坍塌，纯碱边际在1600。策略上(shàng)，逢高做空，持仓至成本以下。

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