今年以来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人士表示，今(jīn)年美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领(lǐng)域的(de)大发展(zhǎn)。当前(qián)，全球产(chǎn)业界和资本(běn)市场(chǎng)都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇(huì)集(jí)了全(quán)球(qiú)最头(tóu)部的AI产业链公司，因此看(kàn)好(hǎo)该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广发全(quán)球精选(xuǎn)人民(mín)币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况来看该产品主投美(měi)股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投向(xiàng)信息(xī)技术行业，前三大重仓持(chí)股股票(piào)分别(bié)为微(wēi)软、英伟达和(hé)超威(wēi)半导体，其中微软持(chí)仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产(chǎn)品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标(biāo)普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报(bào)均超20％，这(zhè)些(xiē)产(chǎn)品一部(bù)分(fēn)前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)占比(bǐ)较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好，也许更多(duō)受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语言模型引发的(de)人工(gōng)智(zhì)能热(rè)潮推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年(nián)年末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出，以纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬(yìng)件公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用热(rè)潮也都是由这些公司(sī)掀(xiān什么是等量关系式，什么是等量关系四年级)起和推动的，这类(lèi)人工智能(néng)股贡(gòng)献了纳斯(sī)达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了(le)科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因什么是等量关系式，什么是等量关系四年级为二(èr)季度营收(shōu)超预(yù)期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动了(le)中美市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资(zī)部基(jī)金经理(lǐ)万(wàn)琼(qióng)也认为(wèi)，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于今年最热(rè)的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的(de)涨幅都接近28％了(le)，这个指数(shù)基本(běn)囊括了美(měi)股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内(nèi)美国科(kē)技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美国三大股指全(quán)线(xiàn)收(shōu)跌，苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达等多只大(dà)型科技(jì)股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也(yě)开(kāi)始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到(dào)了(le)5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时受到有利因素以(yǐ)及不利因素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机(jī)，当时(shí)时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全(quán)球第一(yī)大经(jīng)济体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投资人多半认为美债(zhài)几(jǐ)近零风险。此外，美(什么是等量关系式，什么是等量关系四年级měi)联储对(duì)于未来暂停加息(xī)以及可(kě)能的降息均存(cún)在分歧，对美股短期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对(duì)相关软硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收的提振，以及未(wèi)来应用全(quán)面(miàn)支撑着科(kē)技公司发展(zhǎn)，都是积(jī)极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块的(de)业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据中心等相(xiāng)关(guān)应用，而(ér)随(suí)着AI概念(niàn)的不断(duàn)升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五大科(kē)技龙头为例，一季度(dù)净利润均出现不同(tóng)程度的下滑(huá)，除微软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自于(yú)宏观经(jīng)济(jì)的逆风、美(měi)元走强(qiáng)等(děng)问题(tí)是科(kē)技股业绩(jì)承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积(jī)极通(tōng)过削(xuē)减开(kāi)支、降本增效的(de)方(fāng)式提升(shēng)盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金(jīn)举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产(chǎn)业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也(yě)迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价均(jūn)实现大幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有(yǒu)理由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到(dào)质(zhì)变的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在中长期持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为(wèi)，目(mù)前(qián)美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未(wèi)来(lái)几个季度AI技术和产品的(de)推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带(dài)动(dòng)估(gū)值的提(tí)升(shēng)，值得重点关注。

　　博时(shí)基(jī)金万琼表示，科(kē)技板块(kuài)代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美(měi)国科技公司又是引领全球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股科技板块还是(shì)具(jù)有很好的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价值。投资者可(kě)以考虑(lǜ)长(zhǎng)期的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险(xiǎn)，包括(kuò)货(huò)币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者(zhě)应根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能(néng)的做(zuò)多资产的配置。坚持长期投(tóu)资(zī)、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分散投资(zī)的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大(dà)部分投资者看好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制药公(gōng)司(sī)，相(xiāng)比标(biāo)普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符(fú)合美股的特(tè)征，历史(shǐ)收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合自身(shēn)风(fēng)险承受能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投的(de)方(fāng)式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式。”

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