5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方(fāng)式，出售全资子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并(bìnkm是公里吗，1km等于多少公里g)在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股权出售征集(jí)到(dào)一名意向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方(fāng)经协商一(yī)致，就出售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定就目标(biāo)股权支付的基(jī)准(zhǔn)价款为人(rén)民(mín)币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔(bǐ)交易(yì)需(xū)要获得国资管(guǎn)理有权单位的批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需的政府审批事项未(wèi)能(néng)在约定的时间(jiān)内完成，项目双方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但(dàn)最(zuì)终仍以失败(bài)告(gào)终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其(qí)历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山(shān)西省汽车工(gōng)业集团。作为一(yī)家老牌(pái)国营(yíng)企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备(bèi)集(jí)团及中国(guó)长安(ān)汽车集团有限公司(sī)，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入(rù)重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车却对(duì)太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从(cóng)长安手中接手太(tài)原长安重汽的全(quán)部股(gǔ)权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实(shí)现商用(yòng)车全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营状况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头部企业的(de)单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江铃重(zhòng)汽几年(nián)的销量总(zǒng)和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)2020年(nián)12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为km是公里吗，1km等于多少公里12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资。这一举动的(de)主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重汽(qì)的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽(qì)进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来(lái)日子也(yě)不太(tài)好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车收到的(de)政府扶持资金(jīn)就(jiù)达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其(qí)当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年的(de)扣非归(guī)母净利润分别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车(chē)在(zài)这两年现(xiàn)金(jīn)流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现(xiàn)金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目(mù)变(biàn)成(chéng)了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前(qián)主要(yào)开支(zhī)为员工(gōng)薪酬和设备维护等费(fèi)用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将继续积极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面称。

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