北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交(jiāo)所步(bù)伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号pǐn)也加大北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集(jí)公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部(bù)分公(gōng)司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠(dié)加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至5月13日(rì)，今年以来累计(jì)有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金公告(gào)可投(tóu)资(zī)于北京证券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发行(xíng)上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规(guī)定的(de)投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所(suǒ)股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同(tóng)的(de)有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以密集(jí)公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上(shàng)市公(gō0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号ng)司(sī)是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内最优质公司(sī)的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号流动性较(jiào)弱，去(qù)年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入(rù)使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置(zhì)意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基(jī)金产品出现在北交(jiāo)所公司前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的(de)战略定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的(de)特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的(de)个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行(xíng)投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行(xíng)等投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士(shì)也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除(chú)将(jiāng)存(cún)量基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募(mù)基(jī)金(jīn)持有北交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公司中，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震(zhèn)荡(dàng)下行，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值(zhí)仍(réng)然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈(chéng)现的特(tè)征(zhēng)类似(shì)于一(yī)级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司(sī)而(ér)言又相对早期，可(kě)投资标(biāo)的规模(mó)也相对(duì)更小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度(dù)来说，这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收益(yì)率预期，故我们认为北交(jiāo)所具(jù)备良好的(de)长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的(de)上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年(nián)下(xià)半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能(néng)聚焦(jiāo)在科技和制造两大(dà)赛道(dào)，包(bāo)括(kuò)汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交所有一大批(pī)优(yōu)秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个(gè)成长的过(guò)程会(huì)给投资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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