金融界5月18日(rì)消息(xī) “农化巨头(tóu)”先(xiān)正达的A股上(shàng)市之(zhī)路可谓是(shì)一波三折，犹如坐过山车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一(yī)脚之际(jì)被取(qǔ)消上会后，先(xiān)正达的上市之路再(zài)添一段新的历程。先正(zhèng)达将作(zuò)别科创板，将(jiāng)目光转(zhuǎn)向沪(hù)市主板。

　　据上交所网站显示，上交所(suǒ)日前做出决定终(zhōng)止对先(xiān)正达集团股份有限公司首(shǒu)次(cì)公开发行股(gǔ)票并(bìng)在科创板(bǎn)上市，先正达集科(kē)创板(bǎn)IPO审核(hé)状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错(cuò)愕(è)不(bù)已，唏(xī)嘘感叹(tàn)之际。上交所发布答记者问对先正达(dá)是上市予(yǔ)以(yǐ)了回(huí)应。上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人表(biǎo)示，已收(shōu)到(dào)先正达集团(tuán)提交的撤回在科(kē)创板首发上市的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关(guān)负责人(rén)在回应中透露，先正达集团(tuán)表示将转申(shēn)报沪市主板，对此(cǐ)，上(shàng)交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主选择，支(zhī)持大型农业科(kē)技企(qǐ)业(yè)上市，推(tuī)进相关工作(zuò)平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交所对于为何科创板向(xiàng)先正达关闭上市大门，并未做出(chū)明确解释，至(zhì)于外界关(guān)心的(de)“农(nóng)化巨(jù)头”先正(zhèng)达属性(xìng)与科创板(bǎn)定(dìng)位(wèi)是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证明(míng)，出于市(shì)场稳定考虑(lǜ)并不是(shì)科(kē)创板将(jiāng)先(xiān)正达(dá)拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然(rán)被取消上会。对于审议会议(yì)取消(xiāo)原因，市场人士分析不(bù)排除是(shì)出于(yú)市场(chǎng)稳定(dìng)考虑(lǜ)，“目前国际(jì)国内形势复杂，又正处于全面(miàn)实行注册制改革关键期，主板首(shǒu)批注册(cè)企(qǐ)业正在发行、缴款过(guò)程中。先正达集团自身规(guī)模和募集资金量(liàng)较大，市(shì)场关注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集团(tuán)

　　先正达集(jí)团成立于(yú)2020年，由(yóu)中国中化集团与中国化工集团旗下农(nóng)化(huà)板块业(yè)务整合(hé)而(ér)成(chéng)，主要由瑞士(shì)先正达、安(ān)道麦及(jí)中(zhōng)化集(jí)团农(nóng)业业务组(zǔ)成，直(zhí)到2022年(nián)才运行满三(sān)年。

　　先正(zhèng)达集团控(kòng)股股东为农化公司(sī)，农(nóng)化公司由中(zhōng)国中化通过其全资子公司中国化工间接全资持有，实(shí)际控制(zhì)人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下现(xiàn)分四个(gè)业务单元：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔的(de)先正达植保、总部(bù)位于美国抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲芝加哥的(de)先正达种子(zi)、总(zǒng)部位于以(yǐ)色列的(de)安道麦以(yǐ)及先正达(dá)集(jí)团中(zhōng)国(guó)。业务主要分(fēn)布在北美(měi)洲(zhōu)、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地区(qū)、中国及除中国以外的亚太地区(qū)。

　　先正达集团主营业务涵(hán)盖植物保(bǎo)护、种子、作物营养产品(pǐn)的研(yán)发、生产与销售(shòu)，并从事现代农(nóng)业服务(wù)。招股(gǔ)书称，2021年先正达集(jí)团在全球(qiú)植保行业排名第一(yī)、种子行(xíng)业排名第三；在中(zhōng)国植(zhí)保行业(yè)排名第一、种子(zi)行业排名第(dì)一、作(zuò)物营养行业排名第一。2019年至(zhì)2022年，先(xiān)正达分别实现(xiàn)营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母净利润(rùn)分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年(nián)底，先正达集(jí)团(tuán)资(zī)产总额为5731.02亿(yì)元，资(zī)产负债率(lǜ)（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地(dì)也有忧虑之处(chù)

　　虽(suī)然(rán)先(xiān)正达背景雄厚，但是先正达自身质地也有让人(rén)忧(yōu)虑之(zhī)处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其商(shāng)誉账面价值(zhí)惊人(rén)。2020年末、2021年末和(hé)2022年(nián)末(mò)，公司(sī)商(shāng)誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归属于(yú)母公司股东权益(yì)合计的金(jīn)额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司(sī)扣除商(shāng)誉(yù)后(hòu)的归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东权益(yì)合计的(de)金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿(yì)元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中要(yào)求先正达就可(kě)能面临(lín)的商誉(yù)减(jiǎn)值风险对公司(sī)财务状况的进一步影响进行风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达(dá)回(huí)复称，尽管(guǎn)报告期内公司未对商(shāng)誉(yù)计(jì)提减(jiǎn)值，但如果(guǒ)被收购(gòu)公(gōng)司未来运营状(zhuàng)况(kuàng)未能(néng)达到预(yù)期，公司(sī)可能面临(lín)商(shāng)誉减值(zhí)的(de)风险，建议投(tóu)资者充分关注商誉减值的(de)风险。

　　先正(zhèng)达之前计划募资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达(dá)在被科创板终止前(qián)，是科(kē)创板现存排队(duì)企业中(zhōng)最为(wèi)“老资格”的企(qǐ)业(yè)。先正达集团(tuán)于2021年6月宣(xuān)布拟申请科创板上市。当(dāng)年9月，因发行上市申请(qǐng)文件中记(jì)载(zài)的(de)财务(wù)资(zī)料已(yǐ)过有效期，需要补充提(tí)交，上(shàng)交所中止其发(fā)行上市审核；随(suí)后的10月，上(shàng)交所恢复其(qí)发(fā)行上市审(shěn)核。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，先正(zhèng)达之(zhī)前计划募资650亿元，若能成功(gōng)上(shàng)市，将是近13年A股最(zuì)大IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三名(míng)分别是，农业银行募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募(mù)资规模，先正达表示，130亿(yì)元将用(yòng)于尖端农业科(kē)技(jì)研发(fā)的费用和(hé)储备，39亿元用于(yú)生产(chǎn)资产的扩展、升级和(hé)维护以及其他资本支出，78亿元用于扩(kuò)展现代农业技(jì)术服务(wù)平台(tái)（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购项目，剩(shèng)余195亿元用于偿还集(jí)团的(de)长期债务。

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